合資会社設立は東京三店が別々に法人組織をもつということで、情誼や取引上の 提携は変わらなかったが、企業体としてはまったく別個の発足であった。松坂本家の決断でもあり、東京三店幹部と 緊密な連絡協議のうえでの実施であった.当主は十四代小津清左衛門長謹であった。

　本店----合資会社小津商店　　　資本金　十万円
　向店----合資会社大橋商店　　　資本金　十万円
　木綿店--合資会社小津木綿店　　資本金　五万円

　本店の名跡をそのまま継承して法人格として新発足して小津商店は、一日も休むことなく営業を続け、伝統の 紙商小津を守った。合資会社小津商店は本店をあずかっていた人たちが中心になって責任社員となったので、 実務上の変化はほとんどなく円滑に業務が続けられた。

　責任社員は十名で、代表社員に佐野助三郎（別家）、無限責任社員に河合重太郎（別家）、小黒久吉(別家）、 西山勝次郎（別家）、別府健三郎（現業）、有限責任社員に米沢千吉（別家）、奥山賢蔵（現業）、山岡兄郎（現業）、 伊藤貞一（現業）、坂野碩太郎が二千円とそれぞれの立場に応じた金額を分担出資している。経理には本家から 若い人を移して充実させた。このときの転換は疾風の如く行われた。五日に組織変更を店員に発表すると同時に、 「半日で附立（棚卸し）をせよ」と指示し、五日間で決算を完了して新組織を発足させている。

　この間、店はいつものように商売を続けていた。伊勢店のしきたりどおりに店員たちは朝定められた時間に起床し いつもと同じように受け持ちの仕事を続けながら附立の仕事をこなした。伊勢店の実力はあざやかだった。 店のたたずまいで変化したのは、昭和四年一月十一日「合資会社小津商店」と墨痕あざやかに書かれた木の看板が 掲げられたことであった。

　紙の総売上は九十五万五千余円（内、現金売り七十二万七千余円、懸売り二十二万七千余円）で、 当期有物（在庫）二十二万八千余円であった。仕入れでは和紙仕入れが九十五万余円（仲間仕入れを含む）で、 このほかに紙取次七千余円、洋紙二万六千余円、水引四百余円がある。買付先は高知が七十八万余円と約八割を 占めて圧倒的に高く、それに次いで大阪の七万九千余円、武州（埼玉）の二万余円、駿河（静岡）の一万一千余円、 野州（栃木）の七千四百余円、越前（福井）の三千八百余円が続いていて、地方からの仕入れが二万九千余円と なっている。洋紙の仕入れは二万六千余円で和紙の二・七％程度である。

　綿の売上は五十八万余円ですべて現金売りであった。仕入れ横浜の二十一万余円、天津上海の十七万八千余円、 大阪の四万六千余円、地方の十二万五千余円のほかに、綿取次二千七百余円、真綿仕入れ千百余円となっている。

　紙の在方貸（ざいかたかし）が二十六万余円とあるのも注目される。荷主方未払金とは別のもので生産地への 金融措置である。震災顛補積立金四万一千円とあるのや、新建築費として四万三千余円が計上されているのは、 震災処理のきびしさを語るものである。

　この期の売買利益は紙方約三万七百円、綿方は約一万七百円で、税金等を差引いた純益金は双方合算で 八千四百円余、これに前期繰越金八百円余を加えると、合計九千三百余円となった。この純益金には、 「小津清左衛門本店ヲ合資会社小津商店へ譲渡ニ付上記金額ヲ解散諸手当ニ支出ス」と付記されている。 この期(五ヶ月分）の給金については「五千八百八拾四円也」と記されている。

　この決算書は本店から小津本家へ提出されたもので、貸借対照表、損益計算書からなり、それに諸項目の 明細が書き込まれた和綴の大福帳であって、末尾には、

　　　　　右之通り御座候　　　以上
　　　　　　昭和四年一月
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　健三郎
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　長兵衛
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　助三郎
　　　　　旦那様

と、本店責任者の署名があって、宛名は一きわ大きく肉太に「旦那様」を記されている。和綴の分厚い帳面に 記されている文字には、本店最後の帳面をしめくくり、「旦那様」と書き終えたときの心情がにじんでいるかに さえみえる。